Инвестиции в Россию

ВСЕ НОВОСТИ, КОТОРЫЕ ДВИГАЮТ РЫНОК — В ОДНОМ КАНАЛЕ Коллеги, есть канал, где собирают всё, что влияет на российский рынок. Без пропусков. Что там: 📈 Акции и Мосбиржа — индексы, компании, отрасли 📄 Облигации и ОФЗ — размещения, доходности, дефолты 💰 Дивиденды и отчётность — цифры, которые важны 🏦 Бизнес и экономика — от банков до IT 🏛️ Макроэкономика — ставка, инфляция, рубль, бюджет Не просто лента новостей. Каждая — с разбором и связью с рынком. https://max.ru/channel_Alpha_betA 💬 «Альфа-бетта» — добро пожаловать.

СОВКОМБАНК: ГОТОВ К БОЛЬШОЙ ИГРЕ, НО ХВАТИТ ЛИ СИЛ? Мы подошли к ключевому моменту. Разбираем B2B-РТС, ВЭД и главный вопрос где здесь деньги акционера B2B-РТС цифры По итогам 2025 года через платформу прошло около 9,7 трлн рублей закупок. Платформой пользуются более 45% государственных заказчиков и 65% крупнейших российских компаний За первые 6 месяцев 2026 года объём торгов превысил 5 трлн рублей, увеличившись на 16,9% год к году. Выручка от услуг выросла на 15%, до 4,43 млрд. Чистая прибыль — почти 2 млрд, плюс 9,4% Сегмент коммерческих закупок главный драйвер. Выручка выросла на 22,2%, до 1,2 млрд. Компания ускоряет темпы: во втором квартале рост составил 25% против 19% в первом У компании нет долга. Чистая денежная позиция 2,1 млрд рублей Это не просто IT-компания. Это инфраструктура, которая зарабатывает на каждом обороте контрактов. Третий столп ВЭД Совкомбанк предлагает корпоративным клиентам сопровождение внешнеэкономической деятельности. В тарифах есть рублёвые платежи в Индию через партнёрскую банковскую инфраструктуру Я специально не закладываю прямую монетизацию расчётов с Ираном санкционная инфраструктура слишком сложна, чтобы выдавать это за факт Но если товарооборот с Индией и странами Каспия растёт, увеличивается база предприятий, которым нужны расчёты, гарантии и обслуживание ВЭД. Это создаёт спрос на тот самый гарантийный бизнес, который не потребляет капитал Поглощение Капитал LIFE Банк приобрёл компанию с капиталом около 29 млрд рублей и прибылью за 2025 год порядка 6 млрд Уже во втором квартале 2026 подразделение добавило группе около 1,2 млрд чистой прибыли Сам банк ожидает положительного влияния сделки на консолидированную прибыль и капитал. Но важно не смешивать понятия капитал страховой компании и регуляторный капитал банка не одно и то же И наконец байбэк Менеджмент открыто говорит: если появится дополнительный капитал, приоритетом станет выкуп собственных акций. Уже одобрена программа на 3 млрд рублей в квартал Buyback это индикатор того, что назревшие вопросы начали решаться. Сначала появляется достаточный буфер капитала, и только потом банк может позволить себе возвращать его акционерам Менеджмент продолжает увеличивать собственную долю. К 1 июля 2026 года совокупное прямое и косвенное владение выросло примерно до 51,9% Что по итогу? У Совкомбанка есть корпоративный кредитный бизнес, более 1,1 трлн гарантий, инфраструктура ВЭД, страхование и одна из крупнейших цифровых закупочных платформ страны При этом чистая прибыль снова растёт, NIM восстановилась, ROE вернулся выше 20%, а менеджмент явно пытается найти баланс между развитием бизнеса и сохранением капитала. Таким образом, для меня данный претендент — это ставка на увеличение контрактов, закупок, гарантий, корпоративного оборота и внешней торговли вокруг новой экономической артерии. И если банк сможет вернуть достаточность капитала, сохранив ROE, растущие комиссии и качество кредитного портфеля, тогда нынешнее ограничение способно превратиться в триггер для переоценки А вы держите Совкомбанк? Или предпочитаете банки с дивидендами? Весь контент носит исключительно информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. 🇷🇺 ОСТАВАЙТЕСЬ С НАМИ 🇷🇺 https://max.ru/channel_InvestRussia #Совкомбанк #B2BРТС #Банки #ИнвестРоссия

СОВКОМБАНК: ГОТОВ К БОЛЬШОЙ ИГРЕ, НО ХВАТИТ ЛИ СИЛ? Продолжаю большой обзор финансового сектора. Ранее мы разобрали, как Совкомбанк увеличивает buyback. Теперь смотрим глубже — на бизнес, который может зарабатывать без нагрузки на капитал. Мы уже говорили: при ROE 21,1% и P/B 0,49 банк выглядит странно дешёвым. Менеджмент это понимает и наращивает выкуп акций. Но главный вопрос не в buyback. Главный вопрос — где банк будет брать прибыль, если капитала на всё не хватает Гарантийный бизнес деньги без капитала За первые 6 месяцев портфель банковских гарантий, аккредитивов и поручительств достиг 1,167 трлн рублей. Комиссионные доходы от выдачи гарантий выросли на 24%, до 13,3 млрд. Это важно. Гарантийный бизнес приносит комиссионный доход без раздувания кредитного баланса. Банк сам подчёркивает эту особенность. Корпоративный кредитный портфель при этом вырос на 22,8%, до 1,785 трлн. То есть рост есть, но он требует капитала. Капитал — узкое место Норматив Н1.0 на 1 сентября 2026 года — 11,386% . Минимум ЦБ — 8%. Формально запас есть. Но собственная дивидендная политика банка требует держать Н1.0 не ниже 11,5% после выплат. То есть текущий уровень — чуть ниже комфортного. За 2025 год банк направил на дивиденды всего 0,35 рубля на акцию — это около 14,8% прибыли. Политика предполагает 25-50%. Менеджмент бережёт капитал. Именно поэтому buyback стал приоритетом. Если прибыль накапливается, а капитал ограничен, лучше выкупить свои акции дёшево, чем платить дивиденды. 📈 B2B-РТС — тихий бенефициар Вот здесь самое интересное. B2B-РТС — крупнейшая российская платформа для госзакупок и коммерческих торгов. Совкомбанк — её мажоритарный акционер. Платформа вышла на IPO в апреле по цене 118 рублей за акцию, капитализация — 21 млрд Почему это важно для Совкомбанка? Потому что платформа зарабатывает на обороте контрактов, а не на балансе банка. Это комиссионный доход без нагрузки на капитал. Продолжение следует... А вы держите Совкомбанк? Или предпочитаете банки с дивидендами? Весь контент носит исключительно информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. 🇷🇺 ОСТАВАЙТЕСЬ С НАМИ 🇷🇺 https://max.ru/channel_InvestRussia #Совкомбанк #B2BРТС #Банки #ИнвестРоссия